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24/05/2010 |
Relatório da PwC mostra que as 40 maiores mineradoras retomaram valor de mercado de 2007
Depois de um início de ano complicado —com queda nos preços das commodities, duras negociações de preços com clientes e condições desafiadoras de mercado—, as companhias do setor de mineração se recuperaram no fim de 2009. Para isso, tiveram que responder de forma rápida e decisiva, com reestruturação dos financiamentos, fechamento de minas e cortes de produção, enquanto as margens diminuíam. No entanto, de acordo com relatório anual da PricewaterhouseCoopers (PwC), o ano passado terminou com a capitalização das 40 maiores mineradoras, que voltaram a registrar o mesmo valor de mercado de 2007.
Denominado “Mine, Back to the Boom”, o estudo da PwC, que está em sua sétima edição, revela que houve retorno de um otimismo prudente ao mercado. De acordo com o sócio da PwC, Ronaldo Valiño, apesar de ter havido em 2009 declínio das receitas globais, queda no lucro líquido e diminuição no fluxo de caixa, nenhuma das 40 maiores companhias estiveram sujeitas a falência. “Isso aconteceu, em grande parte, devido à habilidade que as empresas tiveram de quitar excesso de dívidas, fortalecer os mercados de commodities ao longo do ano e aos efeitos positivos dos pacotes de estímulo dos governos ao redor do mundo”, comenta.
Valiño destaca, porém, que não foram efetuadas transações significativas durante o ano passado, o que aponta para oportunidades perdidas pelas empresas que tinham recursos financeiros disponíveis. Apesar de terem sido registradas despesas de capital de aproximadamente US$ 200 bilhões nos últimos três anos, a produção se manteve estável na maioria das commodities. “Com a força da procura, de médio e longo prazos, impulsionada pelo contínuo crescimento da China e outras nações, acreditamos firmemente que estamos na próxima fase do boom”, diz.
O que pensam os CEOs da indústria
O item número um da agenda dos executivos do setor de mineração é, quase sem exceção, a economia global, com destaque para a habilidade de entender os indicadores de demanda e conhecer bem o comportamento da China e de outras nações em desenvolvimento. “Isso é fundamental para o sucesso”, afirma o sócio da PwC. O CEO de hoje está mais focado em fatores macroeconômicos, como taxas de câmbio, custo de energia e impactos das ações governamentais em relação a taxas de juros e regimes fiscais. Entretanto, o controle de custos continua como um grande diferencial.
O relatório mostra também que os CEOs do setor estão preocupados com a hipótese de os governos que enfrentam déficit de orçamento “olharem para a indústria da mineração como uma fonte extra de tributação”. O governo australiano, por exemplo, anunciou recentemente o “Resources Super Profits Tax” e aumentou os royalties. Portanto, as maiores preocupações do setor estão associadas à agenda política, com foco em questões como tributação, crédito de carbono e propriedade soberana.
Preços das commodities
Segundo o relatório da PwC, os preços dos metais estiveram numa trajetória descendente durante os seis primeiros meses de 2009, com uma forte recuperação no segundo semestre para a maioria das commodities. Essa tendência de alta continua em 2010, sendo que a recuperação dos preços do cobre foi a mais notável: o preço à vista no fim de 2009 alcançou US$ 7.342 por tonelada. “Nos mercados de minério de ferro e carvão metalúrgico, temos notado uma tendência recente de contratos de curto prazo, impulsionada pelas grandes mineradoras”, afirma Valiño. Já o ouro, que teve aumento de 7% na produção e de 12% no preço, ampliou de 10% para 14% sua participação na receita total.
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